4月22日，据港交所披露，华润饮料(控股)有限公司(以下简称“华润饮料”)向港交所主板提交上市申请，bofa securities、中银国际包装、为其联席保荐人。据了解，华润饮料本次香港IPO募资金额将用于产能与渠道扩张、品牌建设、优化研发与数字化能力等，同时还将用于进行潜在投资及并购的机会。

　　招股书中披露了华润饮料近三年来的详细财务信息及运营情况，以怡宝为核心的包装饮用水业务营收占比高达92.1%。

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　　招股书中提到，根据灼识咨询报告，华润饮料是中国最早专业化生产包装饮用水的企业之一，现已成长为中国第二大包装饮用水企业以及中国最大的饮用纯净水企业（按2023年零售额计）。

　　业绩表现上，2021-2023年，华润饮料的营收分别约为113.40亿元、126.23亿元及135.15亿元人民币；同期利润分别约为8.58亿元、9.89亿元及13.31亿元人民币。近三年的毛利率分別为43.8%、41.7%及44.7%。

　　费用角度，2021-2023年，华润饮料的经销及销售费用分别为37.57亿元、38.78亿元、40.87亿元；其中营销及推广费用分别为10.47亿元、9.63亿元、10.74亿元，分別占相同年度总收入的9.2%、7.6%及7.9%。

　　从产品组合角度，华润饮料主要拥有“怡宝”“至本清润”“蜜水系列”“假日系列”及“佐味茶事”等13个品牌的产品组合、共计56个SKU。根据灼识咨询报告，从区域分布来看，2023年华润饮料包装饮用水产品在中国6大省份(即广东、湖南、四川、海南、广西及湖北)的包装饮用水市场中占有最高的市场份额，该6大省份的包装饮用水市场规模约占中国包装饮用水市场总市场规模约30%。

　　销售渠道方面，华润饮料主要通过覆盖全国的销售及经销网络销售产品产生收入。于往绩记录期间，公司与遍布全国的超过1,000家经销商成功合作，累计覆盖中国超过200万个零售网点。

　　产能方面，截至2023年12月31日，华润饮料在中国拥有12家已投产的自有工厂及34家合作生产伙伴，生产包装饮用水及饮料产品；同期，公司的已投产自有工厂和合作生产伙伴的包装饮用水及饮料产品年标准产能合计为1880万公吨，而包装饮用水及饮料产品2023年的实际年总产量为1350万公吨。

　　根据灼识咨询报告，华润饮料的“怡宝”是中国饮用纯净水市场的第一品牌，市场份额为32.7%，饮用纯净水产品于2023年的零售额达到了人民币395亿元，这一数字是第二大饮用纯净水企业的近四倍，超过排名第二至第五的纯净水公司零售额总和。

　　财务数据显示，华润饮料包装饮用水产品2023年营收为124.47亿元，营收占比高达92.1%，其他饮料产品尽管销售保持增长，但营收占比仍不足8%。

　　对于怡宝的布局，华润饮料称其战略性地布局中大规格包装饮用水，于往绩记录期间，公司的中大规格包装饮用水产品收入及销量的复合年增长率均超过10%，在公司包装饮用水品类的收入占比亦逐年稳步提升。

　　行业层面，根据灼识咨询报告，按零售额计，中国即饮软饮市场预计到2028年将扩大至人民币12032亿元。中国即饮软饮市场相对集中，按2023年零售额计，前五大企业贡献的市场份额为42.6%，预计将继续上升。其中，包装饮用水是最大的品类，2023年的市场规模为人民币2150亿元，预计2023年至2028年的复合年增长率为7.9%，是所有即饮品类中增长最快的品类米乐m6官网。